做空是什么？如何做空

做空（Short）是指你预期价格会下跌，于是先在高位卖出、等价格下跌后再低位买回，赚取中间的差价。它与做多（看涨、低买高卖）正好相反。现货通常只能先买后卖（做多），而合约同时支持做多与做空，因此在下跌行情里也有获利机会。

合约如何做空？

在合约中做空非常直接：开仓时选择“做空 / Sell”方向即可。举例：你预期比特币会从 60,000 USDT 下跌，用 200 USDT 保证金、5 倍杠杆开出价值 1,000 USDT 的空单；若价格跌到 57,000（下跌 5%），盈亏约为 +50 USDT（回报率约 +25%）。想试算不同价格与杠杆下的盈亏与强平价，可用合约计算器。

做空与做多的区别

• 做多（Long）：看涨，价格上涨获利、下跌亏损。
• 做空（Short）：看跌，价格下跌获利、上涨则亏损。

两者都使用保证金与杠杆，盈亏被同步放大。永续合约可长期持有空单或多单，详见永续合约详解。

做空还要注意资金费率：永续合约里，资金费率为正时多头向空头付费（做空者收取），为负时空头向多头付费（做空者支付）。长期持有空单务必把这笔资金费计入成本，否则可能方向看对了、却被资金费侵蚀利润。

做空的风险：可能比做多更危险

做空的风险方向与直觉相反：价格上涨越多，空单亏损越大。理论上价格上涨没有上限，做空的潜在亏损也因此没有理论上限；当账户保证金不足时会被强制平仓（爆仓）。此外，市场可能出现“逼空 / 轧空”（Short Squeeze）——价格被快速推高、空头被迫平仓，进一步加剧上涨，做空者损失惨重。

因此做空务必：低杠杆起步、使用逐仓、设好止损、永不满仓，只投入可承受损失的资金。合约与杠杆交易风险极高，杠杆越高风险越大，可能损失全部本金。